国际BOT水电项目风险分析与评价

2008/2/16 10:50:54 | 5477次阅读 | 来源：网友转载【已有0条评论】发表评论

按此在新窗口浏览图片尔政局还比较稳定，与周边国家的关系均保持着良好的关系.尼泊尔与中国是友好邻邦，自古有商贸友好往来.国内政局一直比较稳定，经济也呈上升趋势.这对所有外国投资者来说无疑是最具吸引力的主要条件.尼泊尔是最旱实施国际BOT项目的国家之一，因而相应的法律法规制度较为完备，吸引了国际上许多公司在该国开展BOT项目，包括水电站项目.在那里从事水电开发项目还是有发展前途的，因为那是一个水力资源丰富的国家，非常缺电，政府又缺少资金，因而政府出台了很多相关法律和法规，鼓励国际投资商开展BOT水电项目.由于人口并不多，民风纯朴，所涉及的移民人数并不是很大，问题也不很多.尼泊尔是一个发展中国家，在环境保护等方面的要求没有发达国家的要求高，因而有利于我国企业进入.葛洲坝集团公司能承担国内外各种大、中、小型水电项目的设计、施工，但从未经营运行过电站，因此在这方面存在一定的风险.但葛洲坝集团公司已在国内投资了两座电站，其中一座已开始发挥效益，另一座正在兴建，已积累了相当的经验.因此，从这方面来看，风险并不是特别大.
　　4.3 风险模型与分析评价
　　根据附图构建该项目的风险模型，建立其风险的判断矩阵，并计算出各层权重及总权重排序.
　　按层次分析法，对影响项目风险由专业人员组成的评估小组进行打分，得风险判断矩阵如表1，并求得归一化相对重要性排序权值W.
　　表1 标准层BOT水电项目市场风险A的判断矩阵

得出特征值λmax=5.28，一致性检验CR=0.05.
　　同理可求出每层各自权值W、特征值λmax以及一致性指标（见表2～表7）.
　　表2 政治风险B1的判断矩阵

　　注：λmax=3，一致性检验CR=0.
　　表3 经济风险B2的判断矩阵

　　注：λmax=5.25，一致性检验CR=0.04.
　　表4 法律风险B3的判断矩阵

　　注：λmax=3.05，一致性检验CR=0.03.
　　表5 环境/移民风险B4的判断矩阵

　注：λmax=3.16，一致性检验CR=0.02.
　　表6 经营管理风险B5的判断矩阵

注：λmax=3.09，一致性检验CR=0.05.
　　表7 子准则层中C4～C8的判断矩阵

　　以上λmax都经验证，矩阵符合一致性条件，于是计算出A的总权重.W，=（0.21， 0.24， 0.225， 0.231， 0.259），进一步求得归一化后评价指标值：f（d）=（0.18， 021， 0.19， 0.20， 0.22）.
　　明显可以看出，该项目经营管理风险最大，次之为经济风险，第三是环境/移民风险，第四是法律风险，而政治风险最低，这与尼泊尔的实际情况基本相符合.可以说，该项目总体上均属于“小风险”范围.尼泊尔政局稳定，法制趋于完善，给投资者创造了一个良好的环境.
　　5 结语
　　BOT国际水电项目由于承包的“建设、经营、移交”的特殊性，其风险影响程度远远大于其他建设项目承包形式.因此，对BOT项目风险分析是项目取得最大经济利益的关键，也是协调各方利益的前提.BOT项目风险分析的现实意义是：东道国政府应创造条件完善BOT投融资的适宜环境，建立完善的商业法律体系及BOT专项法规.项目公司则应从项目风险评价中，明确风险分配与加强风险管理，规避风险，从中获得经济效益和社会效益.
　　层次分析法不仅将大量BOT项目风险定性因索定量，而且可将评价人员主观判断按照逻辑性、合理性、及时性加以调整，保证评价结果与实际情况相符合.该方法为处理BOT风险的特殊性和复杂性提供了非常简便、操作性强的工具.
参考文献
［1］许树珀.实用决策方法——层次分析原理［M］.天津：天津大学出版社，1988.
［2］王雪青，孔德泉，何伯森.BOT立项中的法律、融资和风险问题［J］.天津大学学报（社会科学版），1999，（12）.